Tingkat pertumbuhan persediaan AS saat ini berada pada titik terendah sepanjang sejarah, dan kuartal pertama tahun 2024 diperkirakan akan memasuki fase pengisian kembali secara aktif. Amerika Serikat telah memasuki tahap pengisian kembali, seberapa besar peran pendorong ekspor China dalam hal ini?
Zhou Mi, seorang peneliti di Akademi Perdagangan Internasional dan Kerja Sama Ekonomi Kementerian Perdagangan Tiongkok, percaya bahwa dampak penambahan persediaan Amerika Serikat terhadap ekspor Tiongkok, di satu sisi, Amerika Serikat telah meningkatkan konsumsi domestik dalam kondisi peningkatan momentum ekonomi. Sebagian dari konsumsi ini diimpor dari Tiongkok, sebagian lagi diimpor dari negara lain, dan peningkatan konsumsi domestik di Amerika Serikat belum tentu memiliki efek pendorong yang kuat terhadap ekspor Tiongkok. Karena Amerika Serikat sekarang mendiversifikasi sumber pasokan perdagangannya, pangsa Tiongkok di pasar impor Amerika Serikat telah tersebar sampai batas tertentu. Di sisi lain, hal ini juga berasal dari penyesuaian struktur industri Amerika Serikat. Dalam proses pengembangan industri manufaktur di Amerika Serikat, lebih banyak bahan baku dan barang setengah jadi perlu diimpor, yang telah mengubah status impor produk jadi. Tiongkok adalah salah satu produsen barang setengah jadi terpenting di dunia, dan manufaktur Tiongkok dapat membantu pengembangan industri dan perusahaan terkait di Amerika Serikat. Selain itu, China memiliki keunggulan kompetitif terdepan di dunia dalam beberapa produk ramah lingkungan, termasuk energi baru dan teknologi rendah karbon, yang akan memberikan peran pendukung yang sangat penting bagi Amerika Serikat dalam mengisi kembali persediaannya dan menyesuaikan struktur energinya.
Ni Yueju, seorang peneliti di Institut Ekonomi dan Politik Dunia Akademi Ilmu Sosial Tiongkok, mengatakan bahwa efek pendorong dari pengisian kembali persediaan AS terhadap ekspor Tiongkok dipengaruhi oleh proporsi ekspor Tiongkok dan intensitas permintaan AS. Dari pengalaman historis, produk dengan pangsa yang lebih tinggi di Tiongkok tumbuh lebih cepat; ketika intensitas pengisian kembali persediaan AS lebih besar, tingkat pertumbuhan rata-rata ekspor Tiongkok ke AS untuk berbagai produk lebih tinggi. Meskipun pangsa ekspor Tiongkok dalam impor AS telah menurun karena dampak gesekan perdagangan Sino-AS, Tiongkok masih menjadi tiga importir impor AS terbesar. Penurunan terbesar dalam pangsa ekspor Tiongkok ke Amerika Serikat terkonsentrasi pada produk-produk dengan tarif tinggi, dan keunggulan tradisional Tiongkok kurang terpengaruh, yang mencakup proporsi yang relatif tinggi, seperti industri ringan, pakaian, komoditas kecil, mesin dan peralatan, peralatan rumah tangga, dan furnitur. Diperkirakan bahwa daya tarik dari pengisian kembali persediaan putaran saat ini terhadap ekspor Tiongkok mungkin terkonsentrasi pada rantai real estat seperti peralatan rumah tangga dan furnitur; Rantai industri logam, mesin, dan konstruksi bangunan lainnya; bidang rantai industri pakaian, tekstil, dan konsumen lainnya.
Li Hongbing, seorang profesor di Sekolah Ekonomi dan Manajemen Universitas Pos dan Telekomunikasi Beijing, percaya bahwa ketika Amerika Serikat memasuki tahap pengisian kembali stok, dari sisi penawaran, semakin tinggi pangsa produk Tiongkok, semakin besar elastisitas tingkat pertumbuhannya; dari sisi permintaan, ketika pengisian kembali stok Amerika Serikat lebih kuat, tingkat pertumbuhan rata-rata ekspor berbagai produk ke Amerika Serikat lebih tinggi. Dalam dua siklus pengisian kembali stok terakhir di Amerika Serikat, periode 2020-2022 merupakan siklus pengisian kembali stok yang kuat, tingkat pertumbuhan ekspor produk klasifikasi HS Tiongkok ke Amerika Serikat adalah 5,7%, dan periode 2016-2018 merupakan siklus pengisian kembali stok yang lemah, dengan angka rata-rata hanya 1,3%. Dalam siklus pengisian kembali stok yang lemah, terdapat sedikit perbedaan dalam tingkat pertumbuhan ekspor berbagai produk Tiongkok, dan perlu dianalisis dampaknya pada sisi permintaan.
Porsi ekspor Tiongkok ke Amerika Serikat telah menurun, tetapi proporsi produk kompetitif masih tinggi. Hingga November 2023, pangsa impor Tiongkok ke AS telah turun dari 22% pada tahun 2018 menjadi 14%, kembali ke level tahun 2006. Meskipun demikian, Tiongkok masih termasuk dalam tiga importir utama AS, di belakang Meksiko dan Kanada. Gesekan perdagangan Tiongkok-AS adalah alasan utama penurunan pangsa tersebut, tetapi hal itu tidak dapat menjelaskan semuanya, ekspor produk non-tarif Tiongkok ke Amerika Serikat masih mencapai rekor tertinggi. Setelah tahun 2018, Amerika Serikat memberlakukan tarif tambahan terhadap Tiongkok dalam empat tahap, dan produk dengan penurunan terbesar dalam pangsa ekspor Tiongkok ke Amerika Serikat terkonsentrasi pada produk dengan tarif tinggi, sementara produk non-tarif yang diekspor ke Amerika Serikat mencapai rekor tertinggi baru dan kurang terpengaruh. Di sisi lain, pangsa ekspor Tiongkok ke Amerika Serikat juga berkorelasi positif dengan permintaan impor Amerika Serikat, dan ketika permintaan impor Amerika Serikat pulih, ekspor Tiongkok juga dapat diperbaiki sampai batas tertentu. Keunggulan ekspor Tiongkok ke Amerika Serikat terkonsentrasi pada industri ringan, pakaian, barang-barang kecil, mesin dan peralatan, peralatan rumah tangga, dan furnitur.
Sumber: Tekstil Cina
Waktu posting: 25 Maret 2024